Start Stock Optionen Basispreis

7 Häufige Fragen über Startup Mitarbeiter Aktienoptionen Jim Wulforst ist Präsident von ETRADE Financial Corporate Services. Die Mitarbeiter-Plan-Verwaltung Lösungen für private und öffentliche Unternehmen, darunter 22 der SampP 500 bietet. Vielleicht haben Sie über die Google-Millionäre gehört. 1.000 der Unternehmen frühzeitig Mitarbeiter (einschließlich der Unternehmen Masseurin), die ihren Reichtum durch Aktienoptionen erworben. Eine tolle Geschichte, aber leider haben nicht alle Aktienoptionen ein glückliches Ende. Haustiere und Webvan, zum Beispiel, ging bankrott nach hochkarätigen Initial Public Offerings, so dass Aktien-Stipendien wertlos. Aktienoptionen können ein netter Vorteil sein, aber der Wert hinter dem Angebot kann erheblich variieren. Es gibt einfach keine Garantien. Also, ob youre unter Berücksichtigung eines Job-Angebot, das eine Aktie zu gewähren, oder Sie halten Bestand als Teil Ihrer aktuellen Vergütung, seine entscheidend, um die Grundlagen zu verstehen. Welche Arten von Aktienplänen gibt es, und wie sie funktionieren Wie kann ich wissen, wann ich ausüben, halten oder verkaufen Was sind die steuerlichen Implikationen Wie sollte ich denken, über Aktien oder Aktienausgleich in Bezug auf meine Gesamtvergütung und alle anderen Einsparungen und Investitionen Könnte ich 1. Was sind die häufigsten Arten von Mitarbeiteraktien Angeboten Zwei der häufigsten Mitarbeiter Aktienangebot sind Aktienoptionen und Restricted Stock. Mitarbeiteraktienoptionen sind die häufigsten bei Unternehmensgründungen. Die Optionen bieten Ihnen die Möglichkeit, Aktien zu einem bestimmten Preis zu erwerben, der üblicherweise als Ausübungspreis bezeichnet wird. Ihr Recht zum Kauf oder Ausübung von Aktienoptionen unterliegt einem Vesting-Plan, der definiert, wann Sie die Optionen ausüben können. Nehmen wir ein Beispiel. Sagen Sie youre gewährten 300 Optionen mit einem Ausübungspreis von 10 je, die Weste gleichmäßig über einen Zeitraum von drei Jahren. Am Ende des ersten Jahres haben Sie das Recht, 100 Aktien für 10 je Aktie auszuüben. Wäre zu diesem Zeitpunkt der Aktienkurs der Gesellschaft auf 15 pro Aktie gestiegen, haben Sie die Möglichkeit, die Aktie für 5 unter dem Marktpreis zu kaufen, der bei Ausübung und Verkauf gleichzeitig 500 Vorsteuergewinne ergibt. Am Ende des zweiten Jahres werden 100 weitere Aktien ausgeübt. Nun, in unserem Beispiel, sagen wir, die Unternehmen Aktienkurs sank auf 8 pro Aktie. In diesem Szenario würden Sie nicht Ihre Optionen ausüben, da youd zahlen 10 für etwas, das Sie für 8 kaufen könnte auf dem freien Markt. Sie können dies als Optionen, die aus dem Geld oder unter Wasser zu hören. Die gute Nachricht ist, dass der Verlust auf Papier ist, da Sie nicht tatsächlich Geld investiert haben. Sie behalten das Recht zur Ausübung der Aktien und können den Aktienkurs der Gesellschaft im Auge behalten. Später können Sie wählen, um Maßnahmen zu ergreifen, wenn der Marktpreis höher als der Basispreis geht oder wenn es wieder in das Geld. Am Ende des dritten Jahres wären die letzten 100 Aktien, und Sie haben das Recht, diese Aktien auszuüben. Ihre Entscheidung, dies zu tun würde von einer Reihe von Faktoren abhängen, einschließlich, aber nicht beschränkt auf die Aktien Marktpreis. Sobald Sie geübte Optionen ausgeübt haben, können Sie entweder verkaufen die Aktien sofort oder halten sie als Teil Ihres Aktienportfolios. Restricted Stock Grants (die entweder Awards oder Einheiten enthalten können) bieten den Mitarbeitern ein Recht auf die Annahme von Aktien zu wenig oder gar keine Kosten. Wie bei Aktienoptionen unterliegen Restricted Stock Grants einem Wartezeitplan, der typischerweise an den Ablauf der Zeit oder die Erreichung eines bestimmten Ziels gebunden ist. Dies bedeutet, dass Sie entweder eine gewisse Zeit zu warten und / oder bestimmte Ziele zu erreichen, bevor Sie das Recht, die Aktien zu erhalten verdienen. Denken Sie daran, dass die Ausübung der beschränkten Stipendien ein steuerpflichtiges Ereignis ist. Dies bedeutet, dass Steuern auf den Wert der Aktien zum Zeitpunkt der Währung gezahlt werden müssen. Ihr Arbeitgeber entscheidet, welche Steuerzahlungsoptionen Ihnen zur Verfügung stehen, einschließlich der Zahlung von Bargeld, der Veräußerung einiger der verbrieften Aktien oder die Inanspruchnahme einiger Aktien durch Ihren Arbeitgeber. 2. Was ist der Unterschied zwischen Anreiz und nicht-qualifizierten Aktienoptionen Dies ist ein ziemlich komplexes Gebiet im Zusammenhang mit dem aktuellen Steuerkennzeichen. Daher sollten Sie Ihren Steuerberater konsultieren, um Ihre persönliche Situation besser zu verstehen. Der Unterschied liegt in erster Linie darin, wie die beiden besteuert werden. Incentive-Aktienoptionen qualifizieren sich für spezielle steuerliche Behandlung durch die IRS, was bedeutet, Steuern müssen in der Regel nicht bezahlt werden, wenn diese Optionen ausgeübt werden. Daraus resultierende Gewinne oder Verluste können als langfristige Kapitalgewinne oder - verluste qualifiziert werden, wenn sie mehr als ein Jahr gehalten werden. Nicht qualifizierte Optionen können dagegen zu einem normalen steuerpflichtigen Einkommen führen. Die Steuer basiert auf der Differenz zwischen dem Ausübungspreis und dem Marktwert zum Zeitpunkt der Ausübung. Nachfolgende Verkäufe können je nach Laufzeit zu einem kurz - oder langfristigen Kapitalgewinn oder - verlust führen. 3. Was ist mit Steuern Die steuerliche Behandlung für jede Transaktion hängt von der Art der Aktienoption Sie besitzen und andere Variablen in Bezug auf Ihre individuelle Situation. Bevor Sie Ihre Optionen ausüben und / oder verkaufen Aktien, youll wollen sorgfältig prüfen, die Konsequenzen der Transaktion. Für spezifische Beratung, sollten Sie einen Steuerberater oder Buchhalter zu konsultieren. 4. Wie kann ich wissen, ob ich halten oder verkaufen, nachdem ich ausüben? Wenn es um Mitarbeiter Aktienoptionen und Aktien geht, die Entscheidung zu halten oder zu verkaufen kocht auf die Grundlagen der langfristigen Investitionen. Fragen Sie sich: wie viel Risiko bin ich bereit zu nehmen Ist mein Portfolio gut diversifiziert auf der Grundlage meiner aktuellen Bedürfnisse und Ziele Wie diese Investition passt in meine allgemeine Finanzstrategie Ihre Entscheidung zu üben, halten oder verkaufen einige oder alle Ihrer Aktien sollte Betrachten diese Fragen. Viele Menschen entscheiden, was als ein gleichzeitiger Verkauf oder bargeldlose Übung bezeichnet wird, in dem Sie Ihre ausgeübten Optionen ausüben und gleichzeitig die Aktien verkaufen. Dies bietet sofortigen Zugriff auf Ihre tatsächlichen Erlöse (Gewinn, weniger verbundenen Provisionen, Gebühren und Steuern). Viele Unternehmen stellen Werkzeuge zur Verfügung, die helfen, ein Teilnehmermodell im Voraus zu planen und die Erlöse aus einer bestimmten Transaktion zu schätzen. In allen Fällen sollten Sie einen Steuerberater oder Finanzplaner für Beratung über Ihre persönliche finanzielle Situation zu konsultieren. 5. Ich glaube an meine Firma Zukunft. Wie viel von seinem Vorrat sollte ich besitzen Es ist groß, Vertrauen in Ihrem Arbeitgeber zu haben, aber Sie sollten Ihr Gesamtportfolio und allgemeine Diversifizierungstrategie betrachten, wenn Sie an jede mögliche Investition denken, die ein in Firmenaktien einschließt. Im Allgemeinen ist es am besten, nicht über ein Portfolio, das übermäßig abhängig von einer Investition ist. 6. Ich arbeite für ein privat geführtes Startup. Wenn dieses Unternehmen nie öffentlich geht oder von einem anderen Unternehmen gekauft wird, bevor es an die Börse geht, passiert die Aktie Es gibt keine einzige Antwort darauf. Die Antwort wird oft in den Begriffen des Aktienplans und / oder der Transaktionsbedingungen definiert. Wenn ein Unternehmen privat bleibt, kann es begrenzte Möglichkeiten zur Veräußerung von Aktien oder Aktien, aber es wird durch den Plan und das Unternehmen variieren. So kann eine Privatgesellschaft den Arbeitnehmern gestatten, ihre erworbenen Optionsrechte an sekundären oder anderen Marktplätzen zu verkaufen. Im Falle einer Akquisition werden einige Käufer beschleunigen die Wartezeitplan und bezahlen alle Optionsinhaber den Unterschied zwischen dem Basispreis und der Akquisition Aktienkurs, während andere Käufer konvertieren konnte unbestätigten Aktien zu einem Aktienplan in der übernehmenden Gesellschaft. Auch dies wird je nach Plan und Transaktion variieren. 7. Ich habe noch viele Fragen. Wie kann ich mehr erfahren Ihr Manager oder jemand in Ihrem Unternehmen HR-Abteilung kann wahrscheinlich mehr Details über Ihr Unternehmen planen und die Vorteile, die Sie für unter dem Plan qualifizieren. Sie sollten auch Ihre Finanzplaner oder Steuerberater beraten Sie, um sicherzustellen, zu verstehen, wie Aktien-Grants, Ausübungsereignisse, die Ausübung und Ihre persönliche Steuer situation. Your Situation Verkauf beeinflussen Sie haben ein Angebot Brief von einem Silicon Valley-Stil Start. Gut gemacht Es Details Ihre Gehalt, Krankenversicherung, Fitness-Studio-Mitgliedschaft und Bart Trimmen Vorteile. Es sagt auch, dass Sie 100.000 Aktienoptionen gewährt werden. Sie sind unklar, ob dies gut ist youve nie wirklich hatte 100.000 von allem vor. Sie haben auch ein zweites Angebot Schreiben von einem anderen Silicon Valley-style Startup. Extrem gut getan Dies ist eine detaillierte Ihre Gehaltsabrechnung, kostenloses Artisan-Tee-Abonnement, Wäscherei Bestimmungen und sexuellen Partner Standort Dienstleistungen. Diesmal ist das Gehalt etwas niedriger, aber der Brief sagt, dass Sie 125.000 Aktienoptionen gewährt werden. Sie sind sehr unklar, ob dies besser ist. Dieser Beitrag wird Ihnen helfen, Ihre Aktienoptionen und die unzähligen Möglichkeiten, in denen sie wahrscheinlich viel weniger wertvoll, als Sie vielleicht hoffen. Denken Sie bitte daran, dass, während ich intelligent, cool, attraktiv, athletisch, sympathisch, bescheiden und ein sanfter Liebhaber bin, bin ich nachdrücklich kein Anwalt. Die grundlegende Mechanik einer Option gewähren Eine Menge Scharniere auf, ob Sie Aktienoptionen oder Restricted Stock Units (RSUs) gewährt werden. Optionen sind viel häufiger in kleinen Unternehmen, aber aus verschiedenen Gründen Unternehmen machen oft den Wechsel zu RSUs, wie sie wachsen. In diesem Beitrag werden wir nur Aktienoptionen berücksichtigen. Aktienoptionen sind nicht Bestand. Wenn Sie wurden direkt ausgegeben, müssten Sie Steuern auf seinen Wert sofort bezahlen. Dies würde verlangen, dass Sie eine große Matratze, die eine Menge Geld, dass Sie nichts dagegen haben Ausgaben, riskieren und wahrscheinlich verlieren. Stattdessen stellen Aktienoptionen das Recht zum Erwerb von Aktien der Gesellschaft zu einem Festpreis (der Basispreis - siehe unten) unabhängig vom Marktwert dar. Wenn das Unternehmen für 10 / Aktie verkauft wird, können Sie Ihre Aktie bei 1 / Aktie kaufen (oder was auch immer Ihr Basispreis ist), verkaufen Sie es sofort und Hose den Unterschied. Alles gut. Wenn Sie eine Menge von Optionen gewährt werden, werden sie wahrscheinlich mit einem 1 Jahr Klippe, 4 Jahre Weste kommen. Dies bedeutet, dass die Gesamtheit der Zuteilung wird dann (oder Ihre werden) über einen Zeitraum von 4 Jahren, mit einem Viertel Unverfallbarkeit nach dem ersten Jahr Klippe und einem zusätzlichen achtundvierzigsten jeden Monat danach Vesting. Wenn Sie innerhalb des ersten Jahres verlassen, bevor Sie die Klippe erreichen, verlieren Sie den gesamten Zuschuss. Wenn Sie verlassen, bevor die 4 Jahre sind, tun Sie dies mit einem proportionalen Bruchteil Ihrer Optionen. Sie sollten beachten, dass, wenn Sie verlassen, bevor das Unternehmen verkauft wird, haben Sie wahrscheinlich etwa 3 Monate, um Ihre Optionen zu kaufen, bevor sie für immer verschwinden. Das kann unerschwinglich teuer werden. Mehr Details unten. Der TechCrunch Wert der Optionen Die schnelle Möglichkeit, den Wert Ihrer Optionen Berechnung ist es, den Wert des Unternehmens zu nehmen, wie durch die TechCrunch Ankündigung seiner jüngsten Finanzierungsrunde, dividiert durch die Anzahl der ausstehenden Aktien und vermehren sich durch die Anzahl der verfügbaren Optionen du hast. Sie sollten sich diese Nummer ansehen, denn von hier aus geht es bergab. The Common Stock Discount In einem illiquiden Markt (und Märkte kommen nicht viel illiquider als die für Anteile an einem privaten Startup), ist der Wert des Unternehmens eine sehr flüchtige, immaterielle Zahl. Die oben erwähnte große TechCrunch Zahl ist ein angemessener Platz, zum zu beginnen. Aber es wäre ein Fehler, dies mit dem Wert des Unternehmens in Konflikt zu bringen. Genauer gesagt, repräsentiert sie den Betrag je Aktie, unabhängig davon, welche Aktienklasse ausgegeben wurde, die VCs bereit waren zu zahlen, multipliziert mit der Anzahl der ausstehenden Aktien aller Aktienklassen. Als Mitarbeiter haben Sie Möglichkeiten, gute altmodische Stammaktien zu kaufen. Dies bietet Ihnen keinerlei Privilegien. Auf der anderen Seite wird ein VC fast immer kaufen einige Form von Vorzugsaktien. Dies bietet ihnen verschiedene Stimmrechte, die ich nicht wirklich verstehen oder wissen, wie man Wert, aber entscheidend ist es auch in der Regel kommt mit einigen Niveau der Liquidation Präferenz. Wenn sie 100k zu einem 2x Liquidation Präferenz (nicht ungewöhnlich), auf einen Verkauf der Firma investieren, erhalten sie doppelt ihre 100k zurück, bevor irgendjemand irgendetwas erhält. Wenn es danach nichts mehr gibt, werden Sie herzlich eingeladen, Scheiße zu essen. Die Bewertung der TechCrunch wird berechnet unter der Annahme, dass Ihre Stammaktien ebenso wertvoll sind wie die Vorzugsaktien der VCs. Dies ist fast nie der Fall, aber es macht für einige große Zahlen. The Strike Price Discount Wie bereits erwähnt, wenn Sie Optionen besitzen, was Sie tatsächlich besitzen, ist das Recht, Aktien zu einem festgelegten Ausübungspreis zu kaufen. Der Ausübungspreis wird durch einen 409a-Bewertungsbericht festgelegt, der den Fair Market Value bestimmt, wenn die Optionen gewährt werden. Angenommen, Ihre Optionen haben einen Basispreis von 1 / Aktie, und das Unternehmen schließlich IPOs für 10 / share. Ihre tatsächliche Auszahlung pro Aktie ist die 10 Sie verkaufen es für, abzüglich der 1, die Sie zahlen müssen, um tatsächlich kaufen sie in den ersten Platz. Dies könnte nicht so schlimm klingen, aber annehmen, dass die Firma geht nirgendwo schnell, und ist talent-erworben für 1 / Aktie ein Jahr, nachdem Sie beitreten. In diesem Fall machen Sie mit einem schönen 1 - 1 0 / share. Dies scheint viel passieren. Im Falle eines Squillion-Dollar-Ausstiegs kann der Basispreis vernachlässigbar sein und Liquidationspräferenzen können irrelevant sein. Aber ein kleinerer Verkauf konnte leicht schicken Sie nach Hause mit nichts. Ein einfacher Weg, um den Ausübungspreis Rabatt zu berücksichtigen ist Ihre Formel anzupassen: ((techcrunchvaluation / numoutstandingshares) - strikeprice) numoptionsgranted da dies der Betrag, den Sie stehen würde zu machen, wenn Sie in der Lage waren, Ihre Aktien zu verkaufen, gerade jetzt auf die Zweiter Markt. Der Mobilitätsrabatt Wenn Sie in tatsächlichen Bargeld bezahlt werden, ist dies das Ende der Transaktion. Wenn Sie beschließen, morgen zu verlassen, dann können Sie in Ihre Ankündigung, hinterlassen Sie etwas abscheulich auf Ihrem bosss Schreibtisch, nachdem jeder nach Hause gegangen ist, und nie wieder daran denken. Allerdings, Optionen komplizieren Dinge. Sie haben in der Regel 3 Monate von Ihrem Abreisedatum, in dem Sie Ihre erworbenen Optionen zu ihrem Ausübungspreis kaufen. Wenn Sie sie nicht innerhalb dieser Zeit kaufen, verlieren Sie sie. Abhängig von den Besonderheiten Ihrer Situation können die Kosten leicht in die Dutzende oder Hunderttausende von Dollar laufen, ganz zu schweigen von der Steuerbelastung am Ende des Jahres (siehe unten). Dies macht es sehr schwer, ein Unternehmen verlassen, wo Sie eine beträchtliche Menge von potenziell wertvolle Optionen. Dies ist offensichtlich ein schönes Problem zu haben, aber der Verlust der Flexibilität ist eine definitive Kosten, und ist ein weiterer Grund, um Ihre Bewertung Ihrer Optionen zu verringern. Die Steuer-Rabatt In den Worten von Wall Street Journal Spiderman mit großer Macht kommt eine Menge Steuern. Investoren - und Gründeraktien neigen zu einer sehr günstigen langfristigen Kapitalertragsteuerbehandlung. Auf der anderen Seite, wenn Sie Ihre Optionen ausüben, zeigt sich der Spread zwischen Ihrem Ausübungspreis und dem aktuellen Marktwert sofort als ein riesiges Stück sehr steuerpflichtiger ordentlicher Erträge. Wenn das Unternehmen verkauft wird, können Sie sofort verkaufen Ihre Aktien und zahlen Sie Ihre Steuerrechnung mit einem Teil des Erlöses. Allerdings, wenn Sie ausüben, während das Unternehmen noch privat ist, schulden Sie noch die IRS eine Menge Geld am Ende des Steuerjahres. Möglicherweise müssen Sie kommen mit einer Menge von Bargeld aus irgendwo, und diese Steuerrechnung ist oft die Mehrheit Kosten der frühen Ausübung. Dies ist der Grund, warum so viele Software-Ingenieure zu Piraten. Natürlich ist die TechCrunch Bewertung von Investoren, die einen Bruchteil des Steuersatzes zahlen, die Sie zahlen. Klopfen Sie die realen Wert Ihrer Optionen nach einem anderen Pflock oder zwei. Der Risk Discount Lets sagen, wir kommen mit einigen völlig korrekte Weise der Rechnungslegung für die oben genannten Faktoren, und es stellt sich heraus, dass die Optionen, die Sie dachten, waren jeweils 1 wert sind eigentlich nur 0,80 wert. Wir sind noch lange nicht fertig, sie abzuwerten. Wie mein Großvater immer pflegte zu sagen, 0,60 pro Aktie in der Hand ist in der Regel 0,80 pro Aktie im Busch, vor allem, wenn Sie unter-diversifiziert sind und Ihre Exposition ist groß im Vergleich zu Ihrem Netto-Wert. Wenn ein VC Aktien in Ihrem Unternehmen kauft, sind sie auch den Kauf von Aktien in zehn anderen Unternehmen. Angenommen, sie sind weder Idioten noch endgültig Pech, diese Diversifizierung reduziert ihr relatives Risiko. Natürlich sind sie auch investieren Geld, das nicht zu ihnen gehört und immer bezahlte Gebühr-plus-tragen. So dass ihre persönlichen Risiko ist bereits Null, aber das ist eine andere Geschichte. Als völlig unbestrittene Lotteriekarte Inhaber, sind Sie extrem anfällig für die Launen der Varianz. Wenn Ihr Unternehmen pleite geht dann Ihr gesamtes Portfolio wird ausgelöscht. Es sei denn, Sie sind ein finanzieller Adrenalin-Junkie, würden Sie viel, viel eher nur einige aktuelle Cash, die definitiv noch da sein wird es morgen. Wenn Sie Optionen mit einem erwarteten aber extrem riskanten Wert von 200.000 haben, aber Sie würden tatsächlich verkaufen sie für 50.000 nur um eine gewisse Sicherheit in Ihrem Leben zu erhalten, dann sind sie nur wert 50.000 für Sie und Sie sollten sie als solche bei der Berechnung Ihrer Gesamtsumme Kompensation. Das Delta zwischen diesen beiden Zahlen ist der Risikoabschlag. The Liquidity Discount Ein zehn Dollar-Schein ist extrem flüssig, was bedeutet, dass es leicht für viele Dinge ausgetauscht werden kann, einschließlich aber nicht beschränkt auf: Ein Second-Hand-DVD von Wrestlemania XVII 100 Rollen von gefährlich minderwertigen Toilettenpapier Viele verschiedene Arten von Neuheit Hut Auf der anderen Seite sind Aktienoptionen in einer Privatfirma extrem illiquide und können gegen fast nichts getauscht werden. Sie können sie nicht verwenden, um ein Auto zu kaufen, oder für die Ablagerung auf einem Haus. Sie können sie nicht benutzen, um unerwartete medizinische Rechnungen zu zahlen, und Sie können sie nicht verwenden, um Beyonce zu mieten, um an Ihrem Großmuttergeburtstag zu singen. Total flüssige und leicht handelbare Rohstoffe sind ihren Nennwert wert, und am anderen Ende des Spektrums sind völlig illiquide Rohstoffe, unabhängig von ihrem theoretischen Nennwert, null wert. Ihre Optionen sind irgendwo dazwischen. Das einzige, was ihnen einen Wert überhaupt ist die Hoffnung, dass eines Tages werden sie flüssig, durch einen privaten Verkauf oder IPO. Wenn ihre gesamte Nennwert ist klein im Vergleich zu Ihrem gesamten Netto-Wert, dann ist dies kein großes Angebot für Sie. Wenn es nicht ist, dann dieses imaginäre Geld wurde nur eine ganze Menge mehr imaginären, und Sie sollten es als solches behandeln. Die ich beenden Anerkennung Pervers, die Sache, die tatsächlich erhöht den Wert Ihrer Optionen ist die Tatsache, dass Sie das Unternehmen verlassen können, wenn es stirbt oder sieht aus wie es zu. Nehmen wir an, Sie werden 200.000 Optionen gewährt, die über 4 Jahre bestehen. Diese Bewertungsfaktoren in der Wahrscheinlichkeit, dass Ihre Snapchat für Badges App startet und das Unternehmen in Wert decatuples. Es Faktoren in der Wahrscheinlichkeit, dass ein Wettbewerber baut ein viel besseres Produkt als Sie, Ecken des Marktes in kurzlebigen Dachs Fotos und zermalmt Ihr Unternehmen in den Staub. Nun, wenn ein VC tauscht ihre 200k in kalt, hart, andere Völker Bargeld für Lager in Ihrem Unternehmen, dass andere Völker Bargeld ist weg. Wenn das Unternehmen Panzer nach einem Jahr, kann sie nicht entscheiden, dass tatsächlich sie didnt wollen, dass Lager sowieso und fragen Sie nach einer Rückerstattung. Sie können jedoch einfach beenden. Sie haben die Firma nur ein Jahr von Ihrer Zeit bezahlt und sind friedlich, ohne die anderen 3 Jahre bezahlen zu müssen. Seine unglücklich, dass Ihr Bestand ist jetzt wertlos, aber dieses Risiko wurde in der Schlagzeile Bewertung und alls fair in der Liebe und Krieg und Dachs Software. Ihr Nachteil wird in einer Weise gemindert, dass die VCs nicht ist. Betrachten Sie eine alternative Anordnung. Sie unterzeichnen einen Vertrag sagen, dass Sie für 4 Jahre im Austausch für 200k Wert von Optionen arbeiten, und auch wenn das Unternehmen stirbt innerhalb der ersten 6 Monate werden Sie weiterhin an neuen Projekten, jetzt im Wesentlichen kostenlos, bis diese 4 Jahre zu arbeiten oben. In diesem Fall können wir intuitiv sagen, dass die Optionsgewährung einen Erwartungswert von genau 200k hat. Da die Art und Weise Ihre Optionen tatsächlich funktionieren, ist deutlich viel besser als dieses, Ihre Option Zuschuss muss mehr wert sein. Eine alternative Möglichkeit, darüber nachzudenken ist, dass ein Teil dessen, was Ihr Zuschuss tatsächlich leistet, ist ein Job jetzt, wo jeden Tag erhalten Sie 100 Optionen, die wert sind (sagen) 1 jeder. Aber es bietet Ihnen auch das Recht auf eine Arbeit in 3 Jahren, wo jeden Tag erhalten Sie die gleichen 100 Optionen wie zuvor, die nach dem unvermeidlichen Tenexxing des Unternehmens Wert, sind jetzt viel viel mehr wert. Dieses Recht ist potentiell äußerst wertvoll. Je höher die kurzfristige Varianz Ihres Unternehmens ist, desto größer ist die I Quit Appreciation. Wenn Sie schnell sehen können, ob es riesig oder ein Total-Flop wird, können Sie schnell entscheiden, ob Sie auf und versuchen Sie es wieder woanders, oder zu bleiben und weiter zu Westen Ihre jetzt viel wertvolleren Optionen. Umgekehrt, wenn Sie für eine lange Zeit bleiben, bevor das Unternehmen wahrscheinliches Schicksal offensichtlich wird, laufen Sie das Risiko, der stolze Besitzer von Hunderttausenden von Aktien in einem schwelenden Loch in den Boden. Was Sie tun sollten Wenn Sie Ihr Angebot erhalten, sollten Sie sich vergewissern, dass Sie auch Folgendes verstehen: Der Vesting-Zeitplan Ihrer Optionen Ihr wahrscheinlicher Basispreis (dies wird erst am ersten Arbeitstag bestimmt) Die Gesamtzahl der ausstehenden Aktien Der TechCrunch Wert des Unternehmens in seiner jüngsten Runde der Finanzierung Sie können dann Arbeit der TechCrunch Wert Ihrer Optionen und betrachten die 5 Rabatte und 1 Wertschätzung: The Common Stock Discount Die TechCrunch Bewertung nimmt alle Vorzugsaktien, aber Sie haben nur gemeinsame Aktien Wesentliche Wenn: das Unternehmen hat oder wahrscheinlich wird eine Menge von VC Geld, relativ zu ihrer aktuellen Bewertung nehmen Weniger signifikant, wenn das Unternehmen ist und wird voraussichtlich vor allem bootstrapped The Strike Price Discount Sie müssen Ihre Aktien tatsächlich kaufen, bevor Sie sie verkaufen können Wichtig, wenn: das Unternehmen ist relativ spätes Stadium Weniger signifikant, wenn: das Unternehmen sehr jung ist Der Mobility Discount Dieser Job zu verlassen wird sehr teuer sein, wenn Sie nicht alle Ihre Optionen verlieren möchten Wichtig, wenn: Sie haben nicht Haufen von Ersatzgeld Sie möchten Zu verbringen auf den Kauf Ihrer Optionen Jahre, bevor Sie sie verkaufen können Weniger wichtig, wenn: Sie tun Die Steuer-Rabatt Sie zahlen einen viel höheren Steuersatz als Investoren tun Wichtig, wenn: Steuern sind immer signifikant Weniger bedeutend: Sie haben das Geld, Mut und Fähigkeit Zu früh ausüben, während die Streuung zwischen dem Basispreis und dem FMV niedrig ist Der Risiko-Diskont Ihre Optionen könnten am Ende nichts wertes sein, wenn: Sie risikoscheu sind oder das Unternehmen noch sehr jung und unsicher ist Weniger signifikant, wenn Sie mit sehr hohem Wohl zufrieden sind Risiko, oder das Unternehmen etabliert ist und die einzige wirkliche Frage ist, wann und wie viel wird es IPO für die Liquidity Discount Sie cant zahlen können Ihre Miete mit Optionen Wichtig, wenn: Sie würden am liebsten den theoretischen Wert Ihrer Optionen in der unmittelbaren Zukunft zu verbringen Weniger wichtig, wenn: Sie haben bereits das ganze Geld, das Sie konzipiert haben könnte jetzt Die I Quit Appreciation Wenn die Dinge schlecht gehen, dann können Sie einfach verlassen Wichtig, wenn: das Unternehmen wahrscheinlich ist, zu gehen, Büste oder viel mehr wert in der nahen Zukunft weniger Dass es viele Jahre dauern wird, um zu sehen, ob das Unternehmen Erfolg oder Misserfolg nicht so etwas wie das Recht auf ein kostenloses Mittagessen zu einem festen Preis zu kaufen, und Ive gehört schlaue Leute deuten darauf hin, dass Personen sollten Wert Optionen bei so wenig wie 20 Ihrer TechCrunch-Bewertung. Das fühlt sich ein wenig auf der niedrigen Seite zu mir, aber ich glaube nicht, dass seine zu weit weg. Optionen sind nur eine andere Art von finanziellen Vermögenswerten, und sind toll, so lange wie Sie sie richtig zu bewerten. Allerdings sind die Unternehmen Anreize zu helfen, Sie wild über-Wert, und so sollten Sie denken, lange und hart, bevor die Annahme einer Gehaltskürzung, die durch Optionen gerechtfertigt ist. Danke an Carrie Bentley für das Lesen von Entwürfen dieser weiterführenden Literatur: